中资离岸债风控周报（4月6日至10日）：一级市场发行趋缓，二级市场小幅上涨

转自：新华财经

本周市场情况

一级市场：

据新华财经统计，本周（4月6日至10日）共发行6笔中资离岸债券，其中包括2笔美元债券，2笔人民币债券，2笔港币债券，发行规模共3.0538亿美元。发行方式为直接发行的债券共6只。

在离岸人民币债券领域，本周人民币企业债单笔最大发行规模为2.6811亿元人民币，由京东集团股份有限公司发行。最高票息为6.7%，由邹城市利民建设发展集团有限公司发行。

在中资美元债券市场，本周美元债单笔最大发行规模0.5亿美元，最高发行票息为4.47%，均由国际复兴开发银行发行。

二级速览：

本周中资美元债收益率小幅上涨。截至北京时间4月10日，Markit iBoxx 中资美元债综合指数上涨0.2%，报252.85；投资级美元债指数周度上涨0.14%，报 246.14；高收益美元债指数周度上涨0.7%，报241.58。地产美元债指数周度上涨0.81%，报176.7；城投美元债指数周度上涨0.09%，报156.06；金融美元债指数周度上涨0.02%，报293.43。

基准利差：

截至北京时间4月10日，中美10年期基准国债利差缩小至250.95bp，较前一周缩小2.13bp。

评级异动：

违约与展期：无

本周市场要闻

国内要闻：

1. 银行间首批可持续发展挂钩债券信用衍生品交易落地

银行间市场日前宣布达成首批挂钩可持续发展挂钩债券（SLB）的信用衍生品交易，国泰海通证券、中金公司、浦发银行与东方证券参与其中，上海清算所为相关交易提供清算服务。

2.一季度国内ABS市场发行规模超4100亿元

据新华财经-ABS数据库统计，今年一季度，国内资产支持证券（ABS）市场累计发行466单（以起息日计算），发行规模达4152.36亿元，较去年同期增加4.45%。从类型来看，信贷ABS新增发行29只，总发行额325亿元，同比增长42%；企业ABS新增发行344只，总发行额2960亿元，同比增长12%；资产支持票据（ABN）新增发行93只，总发行额867亿元，同比下降14%。

3. 新开发银行成功发行70亿元熊猫债，首次引入双向回拨机制

金砖国家新开发银行4月9日晚间宣布，在中国银行间债券市场发行规模为70亿元人民币的熊猫债券。本次发行包括规模为60亿元人民币的3年期熊猫债券以及规模为10亿元人民币的5年期熊猫债券。本次发行是国际开发机构首次在中国银行间债券市场引入“双向回拨机制”发行熊猫债。该机制在簿记建档过程中为发行人提供了更高灵活性，使其能根据投资者认购情况，动态调整不同期限债券的发行规模，优化融资成本。

海外要闻：

美国3月CPI大幅反弹

4月10日，美国劳工统计局（BLS）正式发布2026年3月消费者价格指数（CPI），数据显示，经季节调整后，美国3月CPI环比上涨0.9%，显著高于2月的0.3%，创2022年6月以来最大单月涨幅；未经调整同比上涨3.3%，较2月2.4%大幅回升，远超市场预期。核心CPI（剔除食品与能源）环比上涨0.2%，同比上涨2.6%，仍高于美联储2%通胀目标。

离岸债预警：

1. 时代控股：拟与投资者协商新的偿付方案，10只公司债自4月13日起停牌

4月10日，广州市时代控股集团有限公司公告，因拟于近期与投资者协商新的偿付方案，重大事项存在不确定性，经公司申请，“H19时代4”等10只存续公司债券将自2026年4月13日开市起停牌，复牌时间另行确定。

2. 世茂股份拟于4月24日召开四只债项持有人会议

4月10日，上海浦东发展银行股份有限公司发布公告，宣布召开“19沪世茂MTN001”“20沪世茂MTN001”“21沪世茂MTN001”“21沪世茂MTN002”2026年度第一次持有人会议。本次会议所涉中票额度共计31.1亿元。

3. 易居企业控股：约66.91%境外债务持有人已订立或加入重组支持协议

4月8日，易居企业控股宣布，其境外债重组支持协议（RSA）在截止期限届满前，已获得占境外债务未偿还本金总额约66.91%的境外债务持有人订立或加入重组支持协议。

编辑：林郑宏

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