“十五五”票据信用发展与创新研究

“十五五”时期（2026—2030年）是我国经济转型升级、社会信用体系不断完善的关键阶段，票据作为兼具支付、融资、信用功能的核心金融工具，其信用发展创新呈现出鲜明的时代特征。本文将重点研究我国票据信用发展创新的必然性、创新空间，并提出针对性的创新路径与实施策略，为票据信用的创新发展提供理论参考与实践指引。

1 、票据信用发展创新已成必然

当前，我国经济社会发展面临着新形势、新挑战，票据信用的发展环境发生了深刻变化，推动票据信用发展创新已成为顺应时代发展、满足市场需求、防范金融风险的必然选择，具体可从以下四个方面进行论证：

一是实体经济高质量发展的必然要求。实体经济是票据信用的根基，票据信用的发展必须与实体经济的发展需求相匹配。当前，我国实体经济正处于转型升级的关键时期，新兴产业快速发展，中小微企业数量不断增加，企业的融资需求呈现出多元化、个性化、短期化的特点。传统的票据业务模式已难以满足企业的多样化融资需求，如新兴产业企业的知识产权质押融资需求、中小微企业的无担保融资需求、供应链上下游企业的协同融资需求等，都需要通过票据信用创新来实现。同时，随着我国制造业、服务业的转型升级，企业的结算方式也在不断创新，对票据结算的便捷性、高效性、安全性提出了更高要求，推动票据信用创新能够更好地满足实体经济的结算与融资需求，助力实体经济高质量发展。例如，绿色票据的创新发展，能够精准对接绿色产业的融资需求，推动绿色经济发展，契合我国“双碳”目标的实现；供应链票据的创新，能够实现产业链上下游企业的协同融资，稳定产业链供应链，推动产业升级。

二是金融市场市场化改革的必然趋势。我国金融市场正逐步推进市场化改革，利率市场化、汇率市场化、金融机构自主定价等改革措施不断深化，票据市场作为金融市场的重要组成部分，其市场化改革也在不断推进。随着利率市场化的全面推进，票据市场的利率形成机制更加市场化，贴现利率、转贴现利率根据市场资金供求关系灵活调整，这就要求票据信用必须创新发展，提升市场竞争力。同时，金融市场的开放程度不断提升，外资金融机构逐步进入我国票据市场，市场竞争日益激烈，传统的票据业务模式已难以适应市场竞争的需求，只有通过创新，推出多元化的票据产品、优化服务模式、提升服务效能，才能在市场竞争中占据优势。此外，上海票据交易所的成立与发展，为票据市场的市场化创新提供了平台支撑，推动票据业务从分散交易向集中交易、从线下交易向线上交易转型，进一步提升了票据市场的市场化水平。

三是防范化解金融风险的必然选择。当前，我国金融市场面临着复杂的风险形势，票据市场的信用风险、操作风险、市场风险等依然存在，尤其是在票据创新业务快速发展的背景下，风险隐患也在不断增加。推动票据信用创新，能够通过完善风险防控机制、优化信用评价体系、强化技术支撑等方式，有效防范化解票据市场风险。例如，通过区块链技术的应用，实现票据信息的可追溯、不可篡改，能够有效防范票据诈骗风险；通过建立多元化的信用评价体系，结合企业的经营数据、信用记录、供应链信息等，能够更准确地评估企业的信用资质，降低信用风险；通过创新风险分担机制，引入担保机构、保险机构等参与票据业务，能够分散金融机构的风险，提升票据市场的抗风险能力。同时，票据信用创新能够推动票据业务回归服务实体经济的本源，减少资金空转，防范金融脱实向虚，维护金融市场的稳定。

四是社会信用体系完善的必然推动。票据信用的发展与社会信用体系的完善相辅相成，推动票据信用创新能够促进社会信用体系的建设，而完善的社会信用体系则能够为票据信用创新提供保障。当前，我国社会信用体系建设仍存在诸多不足，企业信用信息不透明、信用评价体系不健全等问题制约了票据信用的发展。通过票据信用创新，如建立统一的票据信用信息共享平台、完善企业信用评价体系、强化失信惩戒机制等，能够推动企业重视自身信用建设，提升信用意识，促进社会信用体系的完善。同时，票据信用创新能够推动商业承兑汇票的发展，提升商业信用的认可度，培育“守信激励、失信惩戒”的信用文化，进一步完善社会信用体系，为票据信用的高质量发展奠定坚实的信用基础。此外，上海票据交易所上线的票据标签标识功能与有限追索服务，进一步完善了票据信用评价与风险分担机制，推动了社会信用体系的健全。

2 、票据信用发展创新空间巨大

结合我国票据信用的发展现状、市场需求与技术发展趋势，我国票据信用的发展创新具有巨大的空间，主要体现在产品创新、服务模式创新、技术创新、制度创新等多个方面，具体如下：

一是产品创新空间广阔。当前，我国票据市场的产品种类仍较为单一，主要以银行承兑汇票、商业承兑汇票为主，创新产品的数量与规模相对较小，难以满足不同市场主体的多样化需求，产品创新空间广阔。一方面，可围绕实体经济的个性化需求，推出针对性的创新产品，如针对新兴产业企业的知识产权质押票据、针对中小微企业的无担保商业承兑汇票、针对绿色产业的绿色票据、针对供应链的供应链票据等，丰富票据产品体系。例如，绿色票据可进一步细分，推出绿色能源票据、绿色建筑票据、节能环保票据等，精准对接不同绿色产业的融资需求；供应链票据可拓展至更多行业，如制造业、零售业、服务业等，实现产业链上下游企业的全覆盖。另一方面，可推动票据产品的组合创新，将票据与信贷、债券、保险等金融产品相结合，推出票据+信贷、票据+债券、票据+保险等组合产品，满足企业的多元化融资需求。例如，票据+保险产品，由保险机构为商业承兑汇票提供担保，提升商业承兑汇票的信用等级，降低贴现难度，助力中小微企业融资；票据+信贷产品，企业可凭借票据贴现凭证获得银行的信贷支持，进一步拓宽融资渠道。此外，还可探索推出短期票据、中期票据等不同期限的票据产品，满足企业不同期限的资金需求，优化票据市场的期限结构。

二是服务模式创新潜力巨大。随着金融科技的快速发展与市场需求的不断升级，票据信用的服务模式创新潜力巨大，可从服务流程、服务渠道、服务主体等多个方面进行创新。在服务流程方面，可推动票据业务的全流程电子化、智能化，简化票据签发、承兑、背书、贴现等环节的流程，提升服务效率。例如，通过大数据、人工智能技术，实现票据贴现的自动审批、智能风控，减少人工干预，缩短审批时间，提升企业的融资体验。上海票据交易所上线的票据综合服务平台，已实现企业自主询价、多家机构报价比对的功能，大幅提升了服务便捷性，未来可进一步优化平台功能，实现更多业务环节的智能化办理。在服务渠道方面，可拓展线上服务渠道，推出手机银行、网上银行、微信公众号等线上服务平台，让企业能够随时随地办理票据业务，提升服务的便捷性与可及性。同时，可加强线下服务网点的建设，为企业提供面对面的咨询、辅导等服务，满足不同企业的服务需求。在服务主体方面，可推动多元化的服务主体参与票据业务，除了银行、企业之外，引入担保机构、保险机构、基金公司等参与票据业务，丰富服务主体，提升票据市场的活力。例如，担保机构可为中小微企业的票据承兑、贴现提供担保，保险机构可为票据业务提供风险保障，基金公司可参与票据投资，拓宽票据的流转渠道。

三是技术创新赋能空间巨大。大数据、区块链、人工智能、云计算等金融科技的快速发展，为票据信用的创新发展提供了强大的技术支撑，技术创新赋能空间巨大。区块链技术具有去中心化、可追溯、不可篡改的特点，可应用于票据的签发、承兑、背书、贴现等全流程，实现票据信息的透明化、可追溯，有效防范票据诈骗风险，提升票据市场的信任度。例如，通过区块链技术构建供应链票据平台，实现供应链信息的共享与验证，确保票据的真实交易背景，提升供应链票据的流通性与安全性。上海票据交易所的供应链票据平台已实现区块链技术的应用，未来可进一步扩大应用范围，提升技术应用效能。大数据技术可用于企业信用评价、风险监测与预警，通过收集、分析企业的经营数据、信用记录、供应链信息等，构建精准的企业信用评价模型，为票据业务的审批、风控提供支撑；同时，可通过大数据分析票据市场的资金供求关系、利率变化趋势等，为金融机构的决策提供参考。人工智能技术可应用于票据的智能识别、自动审批、智能风控等环节，提升票据业务的效率与风险防控能力。例如，通过人工智能技术识别票据的真伪、审核票据的信息，减少人工操作，降低操作风险；通过智能风控模型，实时监测票据业务的风险，及时发出预警，防范风险发生。云计算技术可为票据市场提供强大的算力支撑，实现票据信息的集中存储、高效处理，提升票据市场的运行效率。

四是制度创新空间广阔。完善的制度体系是票据信用创新发展的保障，当前我国票据市场的制度体系仍需进一步完善，制度创新空间广阔。在法律制度方面，可修订《中华人民共和国票据法》，适应票据创新发展的需求，明确供应链票据、标准化票据等创新产品的法律地位，规范票据创新业务的权利与义务，为票据信用创新提供坚实的法律保障。例如，明确区块链票据的法律效力，规范电子票据的流转规则，完善票据质押、贴现的法律规定等。在监管制度方面，可完善票据创新业务的监管规则，建立健全监管协同机制，加强中国人民银行、金融监管总局、上海票据交易所等监管主体之间的协调配合，形成监管合力；同时，可建立差异化的监管机制，根据不同类型的票据产品、不同的服务主体，制定针对性的监管措施，既防范风险，又鼓励创新。例如，对供应链票据、绿色票据等创新产品，可实行差异化的监管政策，简化监管流程，鼓励其发展。在信用制度方面，可建立统一的票据信用信息共享平台，整合企业的信用信息、票据业务信息等，实现信用信息的共享与互通；同时，完善企业信用评价体系，将企业的经营状况、信用记录、供应链信息等纳入评价范围，提升信用评价的准确性与全面性；强化失信惩戒机制，对票据违约、逃废债务等失信行为进行严厉处罚，提升企业的信用意识。此外，还可完善票据市场的配套制度，如票据评级制度、风险分担制度、清算结算制度等，为票据信用创新发展提供全方位的制度支撑。

五是市场拓展空间巨大。当前，我国票据市场的服务对象主要集中在大中型企业与东部地区，中小微企业与中西部地区的票据业务发展相对滞后，市场拓展空间巨大。一方面，可加大对中小微企业的支持力度，推出适合中小微企业的票据产品与服务模式，降低中小微企业的票据业务门槛，提升中小微企业的参与度。例如，简化中小微企业票据签发、贴现的流程，降低贴现利率，为中小微企业提供便捷、低成本的融资服务；建立中小微企业票据信用评价体系，依托企业的经营数据、纳税记录等，提升中小微企业的信用等级，推动商业承兑汇票的发展。2025年中小微企业票据业务占比已稳定在65%以上，未来仍有较大提升空间。另一方面，可加大对中西部地区票据市场的扶持力度，完善中西部地区的票据基础设施，提升票据市场的服务效能，推动中西部地区票据业务的快速发展，实现区域间票据市场的均衡发展。同时，可拓展票据市场的国际空间，推动跨境票据业务的发展，支持企业开展跨境贸易时使用票据结算与融资，提升我国票据市场的国际化水平。此外，还可拓展票据的应用场景，将票据应用于政府采购、民生服务、科技创新等领域，进一步扩大票据市场的规模与影响力。

3. 票据信用发展创新的路径研究

结合我国票据信用的发展现状、创新空间与面临的问题，推动我国票据信用发展创新，需坚持“服务实体经济、防范金融风险、强化技术支撑、完善制度保障”的原则，从产品创新、服务模式创新、技术创新、制度创新、人才培养等多个方面入手，构建全方位、多层次的票据信用创新体系，具体创新路径如下：

3.1 深化产品创新，丰富票据产品体系

产品创新是票据信用创新的核心，需围绕实体经济的需求，推出多元化、个性化的票据产品，丰富票据产品体系，提升票据信用的服务效能。一是聚焦实体经济重点领域，推出针对性的创新产品。围绕新兴产业、绿色产业、供应链等重点领域，推出知识产权质押票据、绿色票据、供应链票据等创新产品。对于新兴产业企业，可依托企业的知识产权、核心技术等无形资产，推出知识产权质押商业承兑汇票，解决企业缺乏抵押物的融资难题；对于绿色产业企业，可进一步完善绿色票据的标准与流程，推出绿色能源票据、绿色建筑票据等细分产品，精准对接绿色产业的融资需求，同时加大对绿色票据的政策支持力度，降低绿色票据的贴现利率，提升绿色票据的流通性。对于供应链上下游企业，可推动供应链票据的规模化应用，依托核心企业的信用，实现票据的拆分、流转，带动产业链上下游中小微企业融资，同时完善供应链票据的交易机制，提升供应链票据的流通性与融资效率。二是推动票据产品组合创新，满足企业多元化融资需求。将票据与信贷、债券、保险、基金等金融产品相结合，推出票据+信贷、票据+保险、票据+基金等组合产品。例如，推出“票据贴现+信贷”组合产品，企业凭借票据贴现凭证可获得银行的信用贷款，进一步拓宽融资渠道；推出“商业承兑汇票+保险”组合产品，由保险机构为商业承兑汇票提供履约保险，提升商业承兑汇票的信用等级，降低贴现难度，助力中小微企业融资；推出“票据+基金”组合产品，基金公司通过投资票据资产，为企业提供更多的融资渠道，同时丰富基金产品的种类。三是优化票据产品期限结构，满足企业不同期限的资金需求。除了传统的短期票据外，可探索推出中期票据产品，期限涵盖1—3年，满足企业中长期资金周转需求，同时优化票据的利率定价机制，根据票据的期限、信用等级等因素，实行差异化的利率定价，提升票据产品的市场竞争力。

3.2 创新服务模式，提升服务效能

服务模式创新是提升票据信用服务效能的关键，需依托金融科技，优化服务流程、拓展服务渠道、丰富服务主体，构建便捷、高效、多元的票据服务体系。一是推动票据业务全流程电子化、智能化转型。依托大数据、人工智能、云计算等技术，优化票据签发、承兑、背书、贴现、交易等环节的流程，实现票据业务的全流程线上办理。例如，推出智能票据签发系统，企业可通过线上平台快速签发票据，无需线下提交纸质材料；建立智能贴现审批系统，通过大数据分析企业的信用资质、交易背景等信息，实现贴现的自动审批，缩短审批时间，提升企业的融资体验。上海票据交易所的票据综合服务平台已实现部分智能化功能，未来可进一步升级优化，实现全流程智能化办理。同时，推动票据交易的线上化，完善上海票据交易所的线上交易平台，提升票据交易的便捷性与效率，降低交易成本。二是拓展多元化的服务渠道。整合线上线下服务资源，构建“线上+线下”一体化的服务渠道。线上方面，完善手机银行、网上银行、微信公众号等线上服务平台，为企业提供票据查询、签发、背书、贴现等一站式服务，让企业能够随时随地办理票据业务；线下方面，加强银行网点、票据服务中心等线下服务网点的建设，为企业提供面对面的咨询、辅导、资料审核等服务，满足不同企业的服务需求。同时，推动票据服务下沉，延伸服务触角，在县域、乡镇等地区设立票据服务网点，提升票据服务的可及性，支持农村经济与中小企业发展。三是培育多元化的服务主体。除了银行、企业之外，积极引导担保机构、保险机构、基金公司、证券公司等金融机构参与票据业务，丰富票据市场的服务主体，提升市场活力。鼓励担保机构为中小微企业的票据承兑、贴现提供担保，降低金融机构的信用风险；引导保险机构开发票据履约保险、票据信用保险等产品，为票据业务提供风险保障；支持基金公司、证券公司参与票据投资与交易，拓宽票据的流转渠道，提升票据市场的流动性。

3.3 强化技术创新，赋能票据信用发展

技术创新是票据信用创新发展的重要支撑，需加大金融科技的应用力度，推动技术与票据业务的深度融合，提升票据市场的运行效率与风险防控能力。一是深化区块链技术的应用。依托区块链技术的去中心化、可追溯、不可篡改的特点，构建区块链票据平台，实现票据签发、承兑、背书、贴现、交易等全流程的信息共享与验证，确保票据信息的真实性与安全性，有效防范票据诈骗风险。同时，利用区块链技术实现供应链信息的共享，推动供应链票据的发展，实现核心企业信用的穿透式传递，带动产业链上下游中小微企业融资。上海票据交易所的供应链票据平台已实现区块链技术的应用，未来可进一步扩大应用范围，将区块链技术应用于更多票据产品与业务环节，提升技术应用效能。二是提升大数据技术的应用水平。建立统一的票据信用信息数据库，整合企业的经营数据、信用记录、票据业务信息、供应链信息等，利用大数据技术进行数据分析与挖掘，构建精准的企业信用评价模型，为票据业务的审批、风控提供支撑。同时，利用大数据技术分析票据市场的资金供求关系、利率变化趋势、风险状况等，为金融机构的决策提供参考，提升票据市场的市场化水平。此外，利用大数据技术实现票据风险的实时监测与预警，及时识别票据业务中的异常交易与风险隐患，防范风险发生。三是推动人工智能技术的应用。将人工智能技术应用于票据的智能识别、自动审批、智能风控等环节，提升票据业务的效率与风险防控能力。例如，利用人工智能技术识别票据的真伪、审核票据的信息，减少人工操作，降低操作风险；建立智能风控模型，通过分析企业的信用状况、交易背景、市场环境等因素，实时监测票据业务的风险，及时发出预警，防范风险发生。同时，利用人工智能技术为企业提供个性化的票据服务推荐，根据企业的融资需求、信用状况等，推荐适合的票据产品与服务模式，提升企业的服务体验。四是加强云计算技术的应用。利用云计算技术构建票据业务云平台，实现票据信息的集中存储、高效处理，提升票据市场的运行效率。同时，依托云平台实现不同金融机构之间的信息共享与协同合作，提升票据市场的协同发展能力。

3.4 完善制度创新，强化创新保障

完善的制度体系是票据信用创新发展的保障，需加快推进法律制度、监管制度、信用制度等方面的创新，为票据信用创新提供全方位的制度支撑。一是完善法律制度，明确创新产品的法律地位。修订《中华人民共和国票据法》，适应票据创新发展的需求，明确供应链票据、标准化票据、区块链票据等创新产品的法律地位，规范票据创新业务的权利与义务，解决票据创新面临的法律障碍。例如，明确电子票据的法律效力，规范电子票据的流转规则，完善票据质押、贴现、背书的法律规定；明确区块链票据的信息效力，规范区块链票据的交易流程与法律责任。同时，出台配套的规章制度，细化票据创新业务的操作规范，为票据信用创新提供具体的法律指引。二是创新监管制度，平衡创新与风险。建立健全票据创新业务的监管规则，针对不同类型的票据创新产品，制定差异化的监管措施，既鼓励创新，又防范风险。例如，对供应链票据、绿色票据等符合国家政策导向的创新产品，实行简化监管流程、降低监管门槛的政策，鼓励其发展；对高风险的票据创新产品，加强监管力度，严格审核业务资质与风险防控措施。同时，建立健全监管协同机制，加强中国人民银行、金融监管总局、上海票据交易所等监管主体之间的协调配合，实现信息共享、联合监管，形成监管合力，防范跨领域、跨机构的票据风险。此外，建立票据创新业务的风险监测与评估机制，定期对票据创新业务的风险状况进行监测与评估，及时发现风险隐患，采取针对性的防控措施。三是完善信用制度，夯实创新基础。建立统一的票据信用信息共享平台，整合企业的信用信息、票据业务信息、供应链信息等，实现信用信息的共享与互通，为金融机构的票据业务审批、风控提供支撑。同时，完善企业信用评价体系，将企业的经营状况、信用记录、供应链信息、纳税记录等纳入评价范围，构建全方位、多层次的信用评价模型，提升信用评价的准确性与全面性。强化失信惩戒机制，对票据违约、逃废债务、票据诈骗等失信行为进行严厉处罚，将失信企业纳入信用黑名单，限制其参与票据业务与其他金融业务，提升企业的信用意识，培育“守信激励、失信惩戒”的信用文化。此外，完善票据评级制度，引入第三方信用评级机构，对票据的信用等级进行客观、公正的评级，为票据的定价、交易提供参考，提升票据市场的透明度。

3.5 加强人才培养，支撑创新发展

人才是票据信用创新发展的核心支撑，需加强票据从业人员的专业素养培养，培育一批具备金融、法律、信息技术等多领域知识的复合型人才，为票据信用创新发展提供人才保障。一是完善人才培养体系。建立多层次的票据人才培养体系，包括高校培养、企业培训、行业培训等多个层面。高校可开设票据相关专业课程，培养具备票据理论知识与实践能力的专业人才；金融机构可加强内部培训，定期组织票据从业人员学习票据业务规则、创新产品、金融科技等知识，提升从业人员的专业素养与业务能力；行业协会可组织开展行业培训、交流活动，促进票据从业人员之间的交流与合作，分享创新经验，提升行业整体人才水平。二是加强复合型人才培养。随着票据数字化转型与创新业务的发展，对复合型人才的需求不断增加，需加强对具备金融、法律、信息技术、风险管理等多领域知识的复合型人才的培养。例如，培养既掌握票据业务规则，又熟悉区块链、大数据等金融科技的人才；培养既具备风险管理能力，又了解实体经济需求的人才。同时，鼓励从业人员考取相关的职业资格证书，如票据从业资格证、金融风险管理师等，提升从业人员的专业资质。三是完善人才激励机制。建立健全票据人才激励机制，对在票据创新、风险防控、服务实体经济等方面表现突出的从业人员给予表彰与奖励，提升从业人员的工作积极性与创造性。同时，完善人才晋升机制，为票据从业人员提供广阔的职业发展空间，吸引更多优秀人才投身票据行业。此外，加强行业人才交流，引进国外先进的票据人才与经验，提升我国票据行业的人才水平。

（作者系江财九银票据研究院肖小和赣州银行资金营运中心谈铭斐张小平）

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