75岁李西廷再战港股，迈瑞医疗逆势突围？

出品|中访网

审核|李晓燕

75岁的李西廷，正带领迈瑞医疗开启又一段关键征程。2026年5月，迈瑞医疗二次递表港交所，冲刺A+H上市，这既是这位创业老将对全球化版图的再度扩容，也是中国医疗器械龙头穿越行业周期、向全球前十目标稳步迈进的坚定布局。从安徽农村寒门学子到中国医疗设备领军者，李西廷用三十余年深耕，让迈瑞医疗打破海外垄断，如今即便面对短期行业波动，依旧以硬核实力与长远布局，书写中国智造的突围故事。

寒门逆袭

1951年，李西廷出生于安徽宿州砀山县的农村，贫苦的成长经历让他深谙基层就医的艰难。从中国科学技术大学物理系毕业后，他深耕超导磁体研究，后赴法国深造，归国后加入深圳安科，结识成明和、徐航，三人因共同的理想携手创业，1991年迈瑞医疗正式诞生。

创业初期，国内高端医疗设备完全被GE、、飞利浦等国际巨头垄断，一台普通监护仪售价高达13万元，高昂价格推高就医门槛。“让更多人看得起病、用得上好设备”，这份初心驱使李西廷拒绝只做代理，坚定走自主研发之路。1993年，迈瑞推出中国第一台自主研发的多参数监护仪，售价仅4万元，直接打破海外高价垄断；随后全自动三分群血液细胞分析仪等产品相继问世，开启国产替代序幕。

面对三甲医院被国际巨头占据的市场格局，李西廷另辟蹊径，以高性价比产品主攻中小医院，搭配免费试用、赊销等灵活策略，快速打开市场。1999年，迈瑞医疗形成生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大核心业务，成功从代理商转型为自主生产商。此后，超声诊断仪、呼吸机、生化分析仪等多款产品创造国内“第一”，覆盖近11万家医疗机构、99%以上三甲医院，稳稳坐稳国内医疗器械龙头宝座。

伴随企业成长，李西廷的个人财富也稳步积累。2021年，他以230亿美元身家成为新加坡首富，这是市场对迈瑞医疗行业地位的认可。近年来，受行业周期与二级市场波动影响，其财富有所调整，但这并未动摇他深耕医疗领域的初心。功成名就后，他心系家乡，出资10亿元建设砀山中学新校区，捐资完善家乡基础设施，用实际行动回馈桑梓。

短期波动难掩硬核底气

2025年，迈瑞医疗出现上市以来首次营收、净利双降，三大核心业务收入同步下滑，这被外界解读为“发展遇阻”。但客观来看，业绩波动源于行业共性挑战：DRG/DIP支付改革推进，医疗机构设备采购趋于谨慎；体外诊断试剂纳入集采，检验结果互认落地，市场需求阶段性收缩；叠加全球医疗器械市场竞争加剧，行业整体进入调整期。

短期业绩承压的背后，是迈瑞医疗扎实的基本盘与强大的抗风险能力。研发投入常年位居行业前列，2024年研发投入超36亿元，构建起深厚的技术壁垒。在监护仪、超声、体外诊断等领域，多款产品性能对标国际巨头，CL-9000i免疫分析仪、BS-5000生化仪等高端产品达到业内领先水平。

全球布局的先发优势持续凸显。自2000年启动国际化以来，迈瑞产品销往190多个国家和地区，在40余个国家设立64家境外子公司，建成5个海外研发中心、14个本地化生产基地。2025年，国际业务收入达176.50亿元，同比增长7.40%，占比首次突破50%，成为第一大收入来源；2026年一季度，国际业务营收同比增长15.70%，美元口径下增速达20%，欧洲市场增长亮眼。

新兴业务的高速增长，更成为穿越周期的新引擎。2025年，微创外科、动物医疗、心血管介入等新兴业务收入53.78亿元，同比增长38.85%，占整体收入比重升至16%。手术机器人、智慧医院生态等布局稳步推进，数智化转型持续深化，瑞智联、瑞影云++等数字化产品落地，为长期增长注入新动能。

再战港股

从2006年赴美上市、2016年私有化退市，到2018年回归A股创创业板最大IPO纪录，再到如今冲刺港股，李西廷带领迈瑞医疗转战三地资本市场，每一次资本动作都紧扣全球化战略布局。此次二次递表港交所，绝非单纯“融资补血”，而是迈瑞医疗从“中国龙头”向“全球巨头”跨越的关键一步。

港股上市将搭建A+H双资本平台，为全球化布局提供强大支撑。一方面，香港作为国际金融枢纽，助力迈瑞对接全球资本，引入主权基金、医疗专项基金等国际长线资金，优化股东结构，对冲单一市场风险；另一方面，募资将重点投入全球研发、高端产品线攻坚与本地化产能建设，包括德国IVD工厂、墨西哥/越南基地建设，规避贸易壁垒，提升全球供应链韧性。

更重要的是，港股上市将强化迈瑞的国际品牌影响力，助力高端市场突破。当前，迈瑞在发展中国家市场已建立绝对优势，而欧美高端市场仍有较大提升空间。借助香港资本市场的国际影响力，迈瑞将进一步提升全球品牌认知度，推动高端超声、重症设备等产品加速进入欧美高端私立医院与连锁实验室，缩小与国际巨头的差距。

对于75岁的李西廷而言，冲刺港股不是终点，而是新的起点。他早已明确发展目标：2030年跻身全球医疗器械前十强。目前，迈瑞医疗已位居全球第23位，是全球前30强中唯一的中国企业。从自主研发打破垄断，到全球化布局开花结果，再到新旧动能平稳转换，迈瑞医疗的突围之路，正是中国高端制造崛起的缩影。

短期波动不改长期趋势，周期调整孕育更大机遇。李西廷带领下的迈瑞医疗，以初心扎根医疗，以创新驱动成长，以布局决胜未来。此次再战港股，既是对全球化战略的坚定践行，更是中国医疗器械企业迈向全球舞台的自信宣告。随着A+H布局落地、新兴业务发力、全球市场深化，迈瑞医疗的全球龙头之路，未来可期。

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